吴向东的白酒帝国 白酒教父吴向东

本文给大家分享的是吴向东的白酒帝国，白酒教父吴向东的相关内容！

吴向东，被誉为白酒教父，他的白酒帝国是如何建立起来的呢？他是如何从一个小小的酒厂发展成为中国最大的白酒生产商之一的呢？他的成功秘诀又是什么呢？让我们一起探索吴向东的白酒帝国，揭开这位白酒教父的成功之谜。

受工业周期、白酒库存等因素影响，2023年整个A股白酒板块在二级市场的表现相对较弱。

白酒首富吴向东的两家白酒上市公司走出了两个完全不同的趋势。

以酱酒为主营业务的香港白酒第一股珍酒李渡上半年业绩大幅提升202.1%；华致酒业面临的是白酒库存的短期阵痛，白酒直销的长期挑战，业绩逐年下滑。

受此影响，李都自9月份以来股价大幅上涨，年内最高涨幅几乎翻了一番，最终稳定站在发行价之上；华致酒行股价持续低迷，年内市值蒸发近40%。

股价分化

今年，白酒行业[挤压增长]和[结构性繁荣]继续。对于白酒首富吴向东来说，有两个好消息。

好消息是香港白酒上市公司珍酒李渡(069799).HK），在今年a股白酒板块整体低迷的背景下，股价持续上涨。

今年4月底，珍酒李渡在港股敲钟。上市首日破发，股价大幅下跌17.93%；之后长期低迷，长达四个月的时间一直徘徊在发行价之下。

出乎意料的是，9月以后，它完全改变了绘画风格。其股价连日大幅上涨，短短几个交易日，累计涨幅超过50%。

虽然有所回调，但仍接近年内低点的两倍。

坏消息是，吴向东的另一家A股上市公司，白酒流通巨头华致酒行(300755).SZ），股价继续低迷。

自2023年第二季度以来，华致酒行股价大幅下跌，10月底创下三年来最低纪录，年内市值蒸发近40%。

白酒行业连续创业者吴向东，拥有20多年的行业经验和成功的创业记录。

2000年，吴向东通过打文化牌、注重、强渠道，创立了金六福品牌，一举成功。之后，他将这种高举高打的产业运营模式应用到其他白酒品牌上，屡试不爽。

除了金六福和李都的珍酒、李都、湘窖、开口笑，他控制的白酒品牌还包括榆树钱、金源春、雁峰、无比、临水、湘山、太白，遍布全国各地，但大多是中低端品牌。

在白酒行业工作多年的吴向东也发现了白酒终端的商机，并于2005年成立了华致酒业。产品和渠道都很困难，这两个部门可以相互合作。

2019年，华致酒业银行登陆深圳证券交易所创业板，成为第一股酒类流通股。2023年4月，珍酒李都成为香港第一股白酒。

白酒吸金能力超群，行业内隐形富豪众多。

剑南春乔天明家族、郎酒王俊林家族、吴少勋家族都不如吴向东拥有两家白酒上市公司。

仅在珍酒李渡和华致酒行持有的股份市值就接近300亿元。吴向东是真正的白酒首富。

珍酒放下身段

2003年，“白酒教父”吴向东收购湖南白酒品牌湘窖并开口笑；

六年后，他收购了贵州的珍酒和江西的李都，形成了现在的珍酒李都。

2016年以后，以高端为主线的白酒产业复苏，尤其是2021年左右的酱酒热，使得珍酒取得了长足的发展，晋升为中国第五大酱香型白酒品牌。

还有第五大白酒品牌李都，以及湖南市场的湘窖和开口笑。

多品牌、多香型、多基地的经营战略，将资本运营与产业运营联系起来，成长为中国第四大民营白酒集团。

当李都准备上市时，市场对珍酒提出了很多质疑。当时，随着酱酒热潮的消退，珍酒的快速增长无法持续下去。

财务数据显示：2021年，珍酒品牌实现收入34.88亿元，同比增长159.19%；2022年前三季度，27.64亿元，增速降至16.91%，单品牌对公司的贡献比例从去年的68.4%降至65.0%。

虽然珍酒、李都等核心品牌都是高端白酒品牌，珍酒李都也坚称专注于次高端及以上白酒市场，但公司毛利率较低。

当时，珍酒李渡的毛利率保持在50%-55%的水平。a股白酒板块整体毛利率超过70%，高端和次高端部分超过80%甚至90%。

毛利率低，但珍酒李渡的成本率高。2020年、2021年、2022年前三季度，公司费用分别为4.03亿元、10.21亿元、9.83亿元，占营业收入的比例从16.8%上升到23.1%。

这直接影响了公司当时的业绩。2022年1月至9月，公司收入42.49亿元，同比增长18.24%，净利润7.12亿元，同比下降8.83%。这是公司上市之初市场反馈不佳的主要原因。

不过，2022-2023年，珍酒李渡调整了策略。

一方面，优化高端产品结构，增加同一价格范围内毛利率较高的白酒产品，如珍酒品牌的高端光瓶酒；邵阳品牌在开发中端价格产品方面脱颖而出，成为公司第五大白酒品牌。

与其坚持高端区间，强迫市场在行业逆周期内降价，不如直接推出降级产品接近消费者，吸引更多的“真正用户”。

这种策略导致珍酒李都的产品结构从“足球”转变为“哑铃”，两端都很强。2023年上半年，其高端、中端及以下两大板块均高速增长，收入比例从22.9%和35.5%提高到26.3%和37.7%。

公司产能建设到位，毛利率有所提高；并有针对性地优化经销商，促进终端，加快周转，控制库存，提高公司业绩。

2023年上半年，珍酒李渡收入35.19亿元，同比增长15.0%，归母净利润15.85亿元，同比增长202.1%。

随着业绩的快速增长，加上公司在8月中旬被纳入恒生综合指数成分股，珍酒李渡的股价开启了走牛之路。

公司的经营，深刻体现了吴向东的两面性。

一方面，通过行业并购，公司成为酱酒热潮的最大受益者，无论是王俊林还是江苏综艺节目赞圣达；另一方面，在白酒行业逆周期中，大多数品牌坚持“高端”不放手，珍酒李度过时间，顺势而为。

华丽酒行的短痛和长痛

珍酒李渡雄起，兄弟企业华丽酒行，却呈现出另一种态势。

2022年，公司营业收入87.08亿元，同比增长16.73%，归母净利润3.66亿元，同比下降45.77%。2023年前三季度，在营业收入同比增长10.33%至82.53亿元的基础上，业绩再次大幅下降，归母净利润2.31亿元，同比下降34.69%。

华致酒业银行作为酒类流通的第一股，构建了品牌连锁店、零售网点、KA店、团购、电子商务等全渠道网络体系。

无论形式如何，借助哪些渠道，华致酒业的业务本质上仍是零售，利润水平远低于白酒品牌企业。

2022年，华致酒业毛利率为13.81%，较去年下降6.97个百分点；其中，核心白酒业务毛利率为12.97%，下降8.51个百分点。今年1月至6月，白酒业务毛利率继续下降至10%。

对于华致酒业来说，目前有两大挑战。短痛是白酒行业的库存危机。压力-库存高-价格倒挂-影响，形成了莫比乌斯之环。

白酒的整体库存是多少？今年年初，一些酒商表示，即使酒厂停产一年，库存也足以满足市场需求。

2022年底，a股白酒上市公司20家，库存规模同比增长19家。到目前为止，该行业的库存危机基本上没有缓解的迹象。

在白酒企业下，更多的库存积压在经销商等中间环节。

作为行业领先的经销商，截至2022年底，其库存规模已达34.29亿元，占其总资产的40%以上。

截至2023年9月底，占比仍高达37.77%。

在库存压力下，经销商为了获得现金流，不得不降价出货，白酒行业价格倒挂。今年上半年，除贵州茅台外，其他品牌未能幸免。

只要白酒行业整体库存危机不解除，华致酒业作为行业晴雨表，业绩就难以恢复。

华致酒行的长痛在于大型白酒厂家的直销。

就产量而言，白酒行业已进入股票时代。2022年，我国白酒产量671.24万千升，同比下降5.58%；2023年1月至6月，继续下降14.8%至209.7万千升。

随着产量的下降，高端化也进入了瓶颈期。白酒厂商如何继续提高业绩？直销应运而生。

i茅台于2022年5月推出，成为贵州茅台直销的主要起点。毕竟，969元卖给经销商的茅台，直接卖给消费者的价格是1499元。

截至今年6月底，i茅台已注册用户超过4200万。去年，i茅台实现收入118.83亿元，今年前三季度收入148.71亿元，成为当之无愧的现象级应用。

五粮液、泸州老窖等白酒厂也通过专卖店、电子商务等渠道推广直销，但规模不如茅台。

一旦强大的白酒品牌以直销为下一个主要方向，那么华致酒行等白酒渠道将是长期的负面影响。

无论是华致酒行还是酒仙网，这些相对强势的渠道商都在推广自己的白酒产品，提高盈利能力，增强行业话语权。

珍酒李渡向上，华致酒行向下，体现了白酒市场两大商业模式的分离。

这次，和吴向东的白酒帝国，白酒教父吴向东有关内容就为朋友们整理到这里，更多品酒技巧、酒水文化知识以及各种酒水品牌介绍可查看本站其他栏目。